Prêter ses USDC sur Aave : mon rendement réel une fois le gas payé
Aave affiche un taux, mais ce n’est pas ce que vous gagnez. Entre ce taux et votre rendement réel, il y a trois transactions à payer en ETH, et sur un petit montant elles peuvent tout emporter.
Le rendement USDC sur Aave s’affiche en grand dans l’application. Il dit ce que gagne l’USDC prêté, pas ce que vous gagnez. Aave ne compte pas les frais de réseau, le « gas » (ou « gaz »). J’ai prêté 94 USDC en janvier 2025 et récupéré 97,10 USDC neuf mois plus tard. Je croyais avoir gagné 3 %. Une fois le gas compté, j’avais perdu près de 4 %.
Comment fonctionne un prêt d’USDC sur Aave
Vous déposez des USDC dans un pool d’Aave, d’autres les empruntent contre une garantie, et vous touchez leurs intérêts. Un prêt complet tient en trois transactions, chacune payée en ETH :
- L’approbation : vous autorisez Aave à prélever vos USDC. On l’oublie facilement dans ses comptes.
- Le dépôt : vos USDC partent dans le pool. Vous recevez des aUSDC, un jeton de reçu qui vaut toujours 1 USDC.
- Le retrait : vous rendez vos aUSDC et récupérez vos USDC, intérêts compris.
Entre le dépôt et le retrait, aucune transaction. C’est le solde d’aUSDC qui grossit, bloc après bloc (documentation d’Aave).
Le taux varie : plus les USDC du pool sont empruntés, plus ils rapportent (aide d’Aave).
Le rendement réel d’Aave, une fois le gas payé
Rendement réel annualisé = (intérêts − frais de gas) ÷ montant prêté × 365 ÷ nombre de jours
Les intérêts sont ce que vous avez récupéré moins ce que vous avez déposé. Le gas des trois transactions se convertit en dollars au cours de l’ETH du jour où vous l’avez payé.
Mon prêt de 94 USDC, ligne par ligne
| Montant | |
|---|---|
| Déposé le 3 janvier 2025 | 94,00 USDC |
| Retiré le 12 octobre 2025, après 282 jours | 97,10 USDC |
| Intérêts | +3,10 $ |
| Gas de l’approbation | −1,71 $ |
| Gas du dépôt | −4,74 $ |
| Gas du retrait | −0,35 $ |
| Résultat net | −3,70 $ |
Rendement brut : 3,10 ÷ 94 × 365 ÷ 282 = +4,27 % par an. Rendement réel : (3,10 − 6,80) ÷ 94 × 365 ÷ 282 = −5,09 % par an, soit −3,93 % sur la durée du prêt.
Dans un tableur
Dates de dépôt et de retrait en B2 et C2, montants déposé et retiré en D2 et E2, gas total en dollars en F2 :
| Cellule | Formule | Ce qu’elle donne |
|---|---|---|
| G2 | =E2-D2 | les intérêts |
| H2 | =C2-B2 | le nombre de jours |
| I2 | =(G2-F2)/D2*365/H2 | le rendement réel annualisé, à afficher en pourcentage |
Si vous comptez en euros, convertissez les intérêts et le gas. Ces colonnes peuvent vivre dans un onglet de votre tableau Excel de suivi crypto.
Le seuil de rentabilité : combien de jours pour rembourser le gas
Le gas est fixe : déposer 94 ou 94 000 USDC coûte la même transaction. Les intérêts, eux, suivent le montant. D’où une formule à faire avant de prêter :
jours pour rembourser le gas = gas × 365 ÷ (montant prêté × taux annuel)
À 4 % par an, avec trois coûts de gas que j’ai réellement payés pour un prêt complet :
| Montant prêté | Ethereum, janvier 2025 (6,80 $) | Ethereum, 2026 (environ 0,50 $) | Arbitrum (environ 0,10 $) |
|---|---|---|---|
| 100 $ | 620 jours | 46 jours | 9 jours |
| 1 000 $ | 62 jours | 5 jours | 1 jour |
| 10 000 $ | 6 jours | moins d’un jour | quelques heures |
Arbitrum est un réseau de « couche 2 », construit au-dessus d’Ethereum : le gas y coûte quelques centimes. Sur Ethereum, il dépend du moment : mes prêts de 2026 m’ont coûté entre 0,16 $ et 0,60 $.
Ce que donnent mes autres prêts
Mon prêt de 94 USDC est de loin le pire. Sur mes treize prêts DeFi au résultat connu (Aave, Compound, Maple, Morpho, d’autres coffres), le gas a pris 12 % des intérêts. Ce petit prêt a payé à lui seul 58 % de ce gas : sans lui, ce serait 5 %.
| Prêt | Durée | Gas ÷ intérêts | Rendement réel annualisé |
|---|---|---|---|
| USDC sur Aave, Ethereum, janvier 2025 | 282 jours | 219 % | −5,09 % |
| USDT sur Aave, Arbitrum, 2025 | 130 jours | 1 % | +3,44 % |
| USDT sur Aave, Ethereum, 2026 | 4 jours | 91 % | +0,76 % |
La dernière ligne montre l’autre piège, la durée : même avec un gas bas, un prêt de quatre jours rend au réseau presque tout ce qu’il gagne. J’ai gagné six centimes.
Où le suivi au tableur casse
Un vrai portefeuille DeFi se complique vite :
- les intérêts sont invisibles tant qu’on ne retire pas : pour une position ouverte, il faut relever à la main le solde d’aUSDC du wallet ;
- plusieurs dépôts, un retrait partiel : il faut choisir lequel on solde, en général le premier entré, et répartir le gas du retrait entre eux ;
- le gas se paie en ETH : il faut la quantité et le cours du jour de chaque transaction, et rien ne relie l’approbation au prêt, sauf la date ;
- les coffres : chez Maple ou Morpho, vous recevez des parts dont la valeur monte, et seul leur prix dit les intérêts.
Ajoutez une chaîne par protocole, et le tableur devient un travail à part entière.
Crypto Master lit votre wallet par son adresse publique, sans phrase de récupération (ce que nous gardons, et ce que nous ne demandons jamais). Sa page Opérations DeFi rattache à chaque prêt Aave, Compound ou Maple ses trois transactions, avec leur gas au cours du jour, réparti au prorata entre plusieurs dépôts. Le rendement est calculé après gas, et les intérêts d’une position ouverte sont relevés sur la chaîne. Ceux d’un prêt soldé entrent aussi dans le relevé annuel des revenus du module Fiscalité, en euros au jour du retrait. La liquidité Uniswap et Aerodrome est rapprochée aussi.
Sur la démo, fictive, ce prêt affiche 4,10 % par an brut. Le gas en a pris les trois quarts : il reste +0,99 % par an. L’offre gratuite couvre 3 comptes connectés et 500 transactions.
Questions fréquentes
Quel est le rendement de l’USDC sur Aave ?
Il varie selon la part du pool empruntée : mon prêt de 2025 a tourné à 4,27 % par an, avant gas.
Comment fonctionne Aave pour prêter des USDC ?
Vous approuvez le contrat, déposez vos USDC contre des aUSDC dont le solde grossit, puis retirez vos USDC, intérêts compris.
Combien coûtent les frais de gas sur Aave ?
Cela dépend de la chaîne et du moment : 6,80 $ pour mes trois transactions sur Ethereum en janvier 2025, quelques centimes sur Arbitrum.
À partir de quel montant prêter sur Aave est-il rentable ?
Calculez gas × 365 ÷ (montant × taux) : à 4 % et 6,80 $ de gas, il faut 62 jours pour 1 000 $. Sur une couche 2, quelques jours suffisent.
Comment calculer son rendement réel sur Aave ?
Faites (intérêts − gas) ÷ montant prêté × 365 ÷ jours, le gas de chaque transaction étant compté au cours de l’ETH du jour.
Prêter ses USDC sur Aave est-il sans risque ?
Non : le taux peut baisser, le contrat peut avoir une faille, et l’USDC peut perdre sa parité avec le dollar.
Voyez un prêt Aave rapproché avec son gas, son bénéfice net et son rendement annualisé, sur un portefeuille fictif et sans créer de compte.
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